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星际娱乐场:通道业务受限下PPP融资风险的转移

时间:2018-1-6 6:17:58  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要:摘要:在PPP融资中,“资本金结构化”和“社会资本的退出机制”是最核心的两个问题。传统模式下,社会资本退出机制不健全,建筑施工类企业(以下简称“企业”)一般采取资本金结构化方式进行风险对冲。但在资管新规、192号文和92号文影响下,资本金结构化中的通道业务受限;同时,PPP不断走...
摘要:在PPP融资中,“资本金结构化”和“社会资本的退出机制”是最核心的两个问题。传统模式下,社会资本退出机制不健全,建筑施工类企业(以下简称“企业”)一般采取资本金结构化方式进行风险对冲。但在资管新规、192号文和92号文影响下,资本金结构化中的通道业务受限;同时,PPP不断走向规范化,加上政策层面的支持,以资产证券化为代表的社会资本退出机制正在崛起。矛盾双方发生了转化,PPP融资的风险也由后端向前端转移,“前端结构化+后端证券化”的重心也发生互易,笔者从这个角度进行分析。摘要:在PPP融资中,“资本金结构化”和“社会资本的退出机制”是最核心的两个问题。传统模式下,社会资本退出机制不健全,建筑施工类企业(以下简称“企业”)一般采取资本金结构化方式进行风险对冲。但在资管新规、192号文和92号文影响下,资本金结构化中的通道业务受限;同时,PPP不断走向规范化,加上政策层面的支持,以资产证券化为代表的社会资本退出机制正在崛起。矛盾双方发生了转化,PPP融资的风险也由后端向前端转移,“前端结构化+后端证券化”的重心也发生互易,笔者从这个角度进行分析。

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